Трамп бросил российской экономике спасательный круг
Перегретая экономика России находится на пороге серьезного охлаждения, поскольку масштабное фискальное стимулирование, растущие процентные ставки, устойчиво высокая инфляция и западные санкции берут свое, но после трех лет широкомасштабной войны Вашингтон, возможно, просто бросил Москве спасательный круг.
Президент США Дональд Трамп настаивает на скорейшем заключении соглашения о прекращении войны в Украине, вызывая тревогу у европейских союзников Вашингтона, исключив их и Украину из первоначальных переговоров с Россией и возложив на Украину вину за российское вторжение в 2022 году. Это политический подарок для Москвы, который также может принести значительную экономическую выгоду.
По словам бывшего заместителя председателя Центробанка России Олега Вьюгина, Вашингтон предпринимает такие действия в тот момент, когда Москва сталкивается с двумя нежелательными вариантами.
По его словам, Россия может либо прекратить увеличивать военные расходы, стремясь захватить Украину, либо сохранить их и заплатить за это годами медленного роста, высокой инфляции и падения уровня жизни, что несет в себе политические риски.
Хотя государственные расходы обычно стимулируют рост, нерегенеративные расходы на ракеты за счет гражданского сектора привели к перегреву экономики до такой степени, что процентные ставки в 21 процент замедляют корпоративные инвестиции, а инфляцию невозможно обуздать.
"По экономическим причинам Россия заинтересована в переговорах о дипломатическом прекращении конфликта", — сказал Вьюгин. "Это позволит избежать дальнейшего увеличения перераспределения ограниченных ресурсов в непродуктивных целях. Это единственный способ избежать стагфляции".
Хотя Россия вряд ли быстро сократит расходы на оборону, которые составляют около трети всех бюджетных расходов, перспектива заключения сделки должна ослабить другие экономические проблемы, может принести смягчение санкций и в конечном итоге возвращение западных компаний.
"Россияне не захотят прекращать расходы на производство вооружений в одночасье, опасаясь спровоцировать рецессию, а также потому, что им необходимо восстановить армию", — считает Александр Коляндр, научный сотрудник Центра анализа европейской политики (CEPA).
"Но если отпустить часть солдат, это немного снимет давление с рынка труда".
Вербовка и эмиграция, связанные с войной, привели к повсеместной нехватке рабочей силы, в результате чего уровень безработицы в России достиг рекордно низкого уровня в 2,3%.
Коляндр добавил, что инфляционное давление также может ослабнуть, поскольку перспективы мира могут снизить вероятность того, что Вашингтон применит вторичные санкции к компаниям из таких стран, как Китай, что сделает импорт более простым и, следовательно, более дешевым.